Os investidores na Golden Prospect Precious Metals tiveram um excelente ano até agora, vendo o valor das suas ações subir mais de 140 por cento.
Mas os gestores de investimentos que gerem o fundo estão confiantes de que haverá mais ganhos devido ao preço resiliente do ouro.
O fundo de investimento, cotado na Bolsa de Valores de Londres, é gerido por Keith Watson e Robert Crayfourd que, juntos, têm mais de meio século de experiência no investimento em ações do setor mineiro.
Eles fazem parte de uma equipe de investimento de três pessoas da New City Investment Managers, que juntas cuidam de quatro trustes com ativos de cerca de £ 600 milhões.
Três dos quatro – CQS Natural Resources, Geiger Counter e Golden Prospect – têm foco em ações de mineração.
“Somos gestores de fundos e analistas reunidos em um só”, diz Crayfourd. “Reunimo-nos com centenas de empresas todos os anos e participamos em conferências importantes sobre mineração – tudo num esforço para proporcionar retornos fantásticos aos nossos acionistas.”
Como o nome sugere, o Golden Prospect concentra-se principalmente na identificação de empresas cotadas envolvidas na extração de ouro cujas ações tenham potencial para superar o preço do ouro. É um objetivo de investimento que resulta numa carteira forte de 60 ações globais, com participações em empresas mineiras de ouro canadianas e australianas.
Com o ouro sendo atualmente negociado a cerca de £ 3.060 por onça troy – 48% mais alto do que há um ano – Crayfourd diz que o preço pode agora estar diminuindo. Mas ele acredita que o valor aumentará novamente no próximo ano, para £ 3.500 – talvez mais. Ele diz que as compras sustentadas por parte dos maiores bancos centrais do mundo (principalmente a China) impulsionarão o preço.
Relativamente às acções de ouro, o gestor acredita que as perspectivas são ainda mais positivas.
Ele diz: “Se olharmos para o desempenho e as avaliações da maioria das empresas de mineração de ouro, elas são tão atraentes como têm sido há muitos anos.
“Normalmente, suas ações tiveram desempenho inferior ao do preço do ouro em 2022 e 2023, e depois ficaram para trás por um tempo, mas este ano elas tiveram desempenho superior e há mais para recuperar”.
Embora o fundo tenha alguns gigantes mineiros, como a Equinox Gold, sediada no Canadá (capitalizada em 6,5 mil milhões de libras), o seu foco está na procura de empresas de ouro mais pequenas que tenham passado despercebidas aos gestores e analistas rivais – e que ofereçam potencial para retornos superiores.
“Estamos detendo a Equinox porque ela adquiriu a Caliber no início deste ano, uma empresa canadense na qual investimos há seis anos”, explica Crayfourd. “Mantivemos nossa participação porque o CEO da empresa combinada é Darren Hall, ex-chefe da Caliber.
“Apoiamos ele e sua equipe administrativa na Caliber e ele não nos decepcionou. Não vemos razão para que ele não possa fazer um trabalho igualmente bom na Equinox.” O trust obteve um retorno de 750% sobre a sua participação original na Calibre, adquirida em outubro de 2019.
As empresas mais pequenas que se saíram bem incluem a TDG Gold, cotada no Canadá, que até agora gerou um retorno de 420 por cento sobre uma posição assumida em outubro de 2023. Apesar da boa forma de investimento do trust, continua a ser um peixinho com ativos de apenas 100 milhões de libras. Uma actual questão de direitos, que dá aos accionistas a oportunidade de comprar uma acção com desconto por cada quinta que possuem, poderia trazer uma pequena quantidade de novos activos sob a sua alçada.
As taxas anuais totais de 2,2 por cento são caras, embora Crayfourd diga que estas devem ser vistas no contexto dos retornos gerados para os acionistas.
O ticker de mercado do trust é GPM e o código de identificação é B1G9T99.
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