O Banco de Inglaterra abriu a porta a um corte nas taxas em Dezembro, depois de sinalizar que a inflação tinha atingido o pico, uma vez que manteve os custos dos empréstimos inalterados antes do orçamento decisivo de Rachel Reeves.
A menos de três semanas da declaração fiscal e de despesas da chanceler, o Comité de Política Monetária (MPC) do Banco votou por uma estreita maioria de cinco a quatro para manter os custos dos empréstimos inalterados pela segunda reunião consecutiva.
No entanto, economistas da cidade disseram que a decisão decisiva e as últimas previsões do banco de uma queda na inflação de 3,8% abririam caminho para o banco cortar as taxas de juro após o orçamento.
Ao dar o voto decisivo, Andrew Bailey, o governador do Banco, disse que queria “esperar para ver” se as pressões inflacionistas continuariam a diminuir e se o orçamento de Reeves teria um impacto.
“Mantivemos as taxas em 4% hoje. Ainda achamos que as taxas estão numa trajetória descendente gradual, mas precisamos ter certeza de que a inflação está no caminho certo para retornar à nossa meta de 2% antes de cortá-las novamente”, disse ele.
Os custos dos empréstimos foram reduzidos cinco vezes desde que os trabalhistas chegaram ao poder em Julho de 2024, reduzindo a pressão sobre as famílias e as empresas, com a última redução em Agosto. Ao mesmo tempo, a inflação está em 3,8% – quase o dobro da meta do banco de 2%.
Na sua declaração fiscal de 26 de Novembro, espera-se que o chanceler aumente os impostos, potencialmente desacelerando a economia, juntamente com medidas para combater o aumento do custo de vida.
Reeves saudou a previsão atualizada do banco, que mostra que a inflação está caindo a um ritmo mais rápido do que o esperado. “No Orçamento do final deste mês, farei as escolhas justas necessárias para construir uma base sólida da nossa economia para que possamos continuar a reduzir as listas de espera, reduzir a dívida nacional e reduzir o custo de vida”, disse ela.
Após a votação, que foi mais próxima do que a cidade esperava, Bailey sugeriu que o MPC tivesse uma “oportunidade de considerar o orçamento” antes da reunião de 18 de dezembro. Os mercados financeiros mudaram após a votação, indicando uma probabilidade de quase 60% de um corte nas taxas de um quarto de ponto percentual no próximo mês.
Os economistas disseram que os aumentos de impostos poderiam encorajar a Threadneedle Street a tomar medidas. “Há motivos razoáveis para uma procura ainda mais fraca, empurrando a inflação para baixo a partir de 2026”, disse Janet Mui, chefe de pesquisa de mercado da gestora de fortunas RBC Brewin Dolphin.
“(Só teremos) mais clareza depois do orçamento, e o voto do governador Bailey será crucial. No geral, os mercados acreditam que o Banco da Inglaterra abriu a porta para um corte nas taxas em dezembro e avaliou o que está acontecendo.”
Cinco membros do MPC votaram para manter as taxas inalteradas em 4%, incluindo Bailey, enquanto uma minoria de quatro pressionou por um corte de um quarto de ponto.
O banco manifestou preocupação crescente com a força da economia, dizendo que o desemprego deverá subir para um pico mais elevado, acima dos 5%, no início do próximo ano – dos 4,8% actuais -, num contexto de procura moderada por emprego.
depois da campanha do boletim informativo
Ele disse que a inflação provavelmente já atingiu o pico de 3,8%, abaixo da previsão anterior de um pico de 4% neste outono. Prevê que a taxa cairá para cerca de 2,5% no próximo ano, antes de regressar à sua meta de 2% ao longo de 2027.
Na acta da sua decisão, o MPC disse que a especulação sobre o orçamento de Reeves provavelmente contribuiu para a fraqueza da economia nos últimos meses, enquanto as famílias mantiveram um controlo sobre os gastos face ao aumento da pressão sobre o custo de vida.
O relatório também concluiu que as exportações mais fracas para os EUA e as perturbações na base industrial britânica ligadas ao ataque cibernético à Jaguar Land Rover reduziram a produção no terceiro trimestre e previram uma taxa de crescimento mais fraca, de 0,2%.
O banco prevê que o crescimento do PIB desacelere de 1,5% este ano para 1,2% em 2026, antes de subir para 1,6% em 2027 e 1,8% em 2028.
Os políticos alertaram, no entanto, que a pressão inflacionista poderá continuar a pesar sobre as famílias e as empresas. Huw Pill, economista-chefe do banco, disse que há sinais de que a Grã-Bretanha pode estar sofrendo de “persistência inflacionária inerente”, à medida que trabalhadores e empresas reagiram à atual taxa de inflação exigindo acordos salariais mais altos e aumentando seus preços.
Mas Bailey disse que o risco de a inflação ficar ancorada em níveis elevados está a diminuir, sinalizando que “se a desinflação se tornar mais claramente estabelecida no próximo período” ele votaria a favor de um corte.
