Donald Trump finalmente tirou as luvas de veludo ao lidar com Vladimir Putin. A decisão de sancionar os maiores fornecedores de petróleo da Rússia – a Rosneft, na qual a BP já deteve uma participação, e a Lukoil – tem um impacto real.
A reacção imediata foi um aumento de 5% no preço do petróleo Brent, para 66 dólares por barril. Um salto para US$ 120 o barril, observado há três anos, ainda está muito distante.
A ameaça de uma nova perturbação nos mercados de carbono depois da Ucrânia será observada de perto.
Os subsídios à energia concedidos por Liz Truss e pelos Conservadores foram um grande factor no aumento do endividamento e do endividamento do Reino Unido.
As restrições anteriores ao acesso russo ao petróleo e ao gás visavam limitar os retornos para Moscovo, sem prejudicar as economias ocidentais. Eles claramente falharam.
Os dados mostram que Moscovo garantiu 759 mil milhões de libras em receitas de petróleo e gás desde o início do conflito, financiando a sua máquina de guerra. As medidas recentes deverão ser menos porosas.
Dinheiro do petróleo: O presidente russo, Vladimir Putin, reuniu-se com repórteres na quinta-feira para comentar as novas sanções dos EUA contra dois grandes produtores de petróleo russos
O Gabinete de Controlo de Activos Estrangeiros do Tesouro dos EUA tem um mandato extenso.
Os poderes secundários permitem-lhe sancionar qualquer pessoa que compre petróleo de fornecedores russos nomeados. Poderia ser eficaz para travar soluções onde a Índia e a China absorveram grandes quantidades de petróleo desviadas da Europa.
As sanções secundárias foram eficazes no passado, prejudicando as receitas de exportação de petróleo do Irão. Os consumidores e as empresas têm motivos para esperar que os preços do petróleo não disparem devido às sanções.
Dois grandes fornecedores do Golfo, a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos, têm bastante capacidade excedentária. Um obstáculo para os estados do Golfo aumentarem a produção têm sido os ataques dos Houthi aos navios no Mar Vermelho. Os ataques contra o grupo terrorista iemenita por parte de Israel podem oferecer uma passagem mais tranquila e segura.
É provável que os americanos tenham mais sucesso em sufocar o abastecimento à Índia do que aos aliados de Putin em Pequim. A China tem um histórico de evasão de sanções.
Qualquer coisa que fortaleça o preço global da energia recompensará as grandes empresas ocidentais, incluindo a BP e a Shell, que voltaram a concentrar-se no Golfo da América, no Brasil e na África Ocidental, à medida que abrandaram o investimento em alternativas verdes.
A última coisa de que a nossa chanceler precisa é de um aumento dos preços da energia antes do orçamento, quando pretende aliviar a pressão sobre as famílias suspendendo o IVA nas facturas domésticas. Se não é uma coisa, é outra!
Cavalos lentos
O presidente-executivo da Legal & Generals, Antonio Simões, apoiou os planos trabalhistas de fazer crescer a economia, aliviando as restrições de planejamento e investindo em infraestrutura.
Mas o entusiasmo por Rachel Reeves e sua turma está diminuindo. A especulação interminável sobre a tributação das pensões, os impostos sobre a riqueza e as mudanças no regime de poupança está a ter um efeito prejudicial.
O longo período que antecede o Orçamento, faltando um mês, lança uma nuvem sobre as pensões e outras poupanças, onde os consumidores preferem acumular dinheiro.
Desde que assumiu o comando da L&G em Janeiro de 2024, a ênfase do antigo banqueiro do HSBC tem sido tentar dominar o mercado de aquisição de pensões, onde há retornos decentes.
Os estudantes de Simões terão percebido uma mudança de tom ditada pela ação medíocre do preço das ações, que fez com que as ações caíssem 4% desde que ele assumiu o comando.
O foco está a mudar para a melhoria do desempenho da gestão de activos e dos investimentos de retalho, que até agora têm caído na hierarquia.
A mudança de rumo não chega tão cedo para os investidores descontentes.
Mudando de lugar
Não pretendo ser um especialista no papel do London Stock Exchange Group (LSEG) em mercados de derivados complexos.
Os investidores estão mais do que impressionados com os acordos que aprofundaram os laços com os principais bancos, ao venderem uma participação de 20% no
seu generoso negócio de compensação Post-Trade Solutions – avaliando a empresa em £ 850 milhões.
As negociações no mercado de swap são um lembrete claro de que não se trata apenas de negociação de ações. As listagens na LSE caíram devido a aquisições, muitas delas públicas para privadas. Há um pipeline nada impressionante de IPOs.
Mas quando se trata de IA, inovação tecnológica, inteligência de risco e análise de dados, o LSEG é demais.
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