Os investidores continuam a ser abalados pelas tarifas, mas ainda não fizeram com que as minhas ações olhassem para o futuro em 2026. Porquê? Considere as “quatro” expectativas: isenções, evasão e aplicabilidade. As preocupações sobre os actuais e futuros funcionários eleitos do Presidente Trump estão a colocar mais latidos económicos do que mordidas.
É claro que as tarifas são sempre ruins, especialmente as impostas à república. A grande participação dos EUA no mercado de ações global em 2025 deveu-se em parte a isto. O recente imposto comercial global de 10% imposto por Trump (depois que a Suprema Corte eliminou suas tarifas do “Dia da Libertação”) não são bom. Nem é uma ameaça para 15%, ou para o comércio EUA-Reino Unido, ou para 50% dos direitos da China.
Mas o que mais me pergunto é a coragem. A comoção de Lezdam está agora fermentando no antigo mensageiro expectativas … e o preço está em 180 graus desde abril passado, quando a amplitude, o tamanho e a estranheza dos serviços do Dia da Libertação surgiram no mercado. Os nervos falharam, prevendo os piores cenários de retaliação e devastação comercial – por todas as razões que expliquei em Maio passado.
Comércio global eles cresceram 3,4% em 2025. Mesmo as exportações chinesas – logo na esteira de Trump – aumentaram 5,5% no geral, apesar da queda das exportações com destino aos EUA. As ações se recuperaram bastante. Mas como?
De acordo com “e” – férias. Apesar de toda a conversa de Trump, mais de metade de todas as importações dos EUA eram isentas de impostos antes A decisão do Supremo Tribunal. Smartphones e chips semicondutores? tirar muitos venenos? tirar níquel, estanho, leds, café, vulputado, caminhões? Todos foram finalmente aceitos após a reação. Isto inclui o novo imposto global de 10% ligeiramente mais imunidades.
Para itens tarifados, escapar Foi fácil – os chamados “transbordos” para o centro do meio da tarifa mais baixa., por exemplo. Consideremos: as exportações da China para as economias do Sudeste Asiático tiveram repercussão. Em 2025, as importações paralelas dos Estados Unidos dos países da ASEAN aumentaram 29%. Isso aconteceu? Não – transbordo! Tenha cuidado, pois técnicas depreciativas mais obscuras e até ilegais são comprovadamente populares.
Quarto; precisar Eu esmago os trens. Quando chegou o Dia da Libertação, a Agência de Alfândega e Proteção de Fronteiras (CBP) dos EUA tinha apenas cerca de 2.500 funcionários para monitorar centenas de pontos de entrada. O processo de contratação e treinamento é muito difícil. Não é de admirar que no ano fiscal de 2025, o CBP tenha realizado um número impressionante de 465 auditorias… mais de 50 milhão envio de entrada!
Re: O mundo globalizado não pode Eles são pagos do telhado. Apenas alguns são originários de uma nação. Se um bem é projetado nos EUA, construído no Vietnã com engenharia alemã e peças de 20 países diferentes, qual país de origem? A que se aplica a taxa de drop?
Desses deveres ele torna uma questão muito menos destrutiva que o medo. Consideremos: Em Abril de 2025, o Banco Mundial estimou que as taxas tarifárias dos EUA eram em média 28%. A renovação de janeiro foi reduzida para 17%. As taxas tarifárias reais dos EUA em 2015 foram, em média, ligeiramente inferiores a 10% do “preço” de importação. A decisão de fevereiro reduz esse valor para cerca de 8%. Se Trump empurrar a nova tarifa global para o limite legal de 15%, as tarifas efectivas aumentarão para 10% – isto é, se mais processos forem vencidos. Não bommas é muito melhor do que ter medo.
Ajuda os negociadores a mitigar os efeitos económicos das tarifas globais. Trump gosta de brincar, muitas vezes usando ameaças descartadas para discutir novas questões, como o ataque dos EUA a Taiwan, China, Japão, Reino Unido, Índia (ainda não conectado) e muitos mais. Tendo abandonado os seus escudos, também encontraram aliados noutros lugares: os ataques europeus tratam da Grã-Bretanha, da Índia, do Mercosul e outros. O Reino Unido e a Índia fizeram o seu próprio tratado. Aguardo mais negócios.
Por causa disso, muitas pessoas não apenas ficaram com medo (e algumas injustamente se alegraram) de serem atingidas por uma queda enorme, mas simplesmente permaneceram. Ele não veio. “Quarto de”, já que Stocks fez tudo isso rapidamente no ano passado com alguns e passou. Você também deveria.
Ken Fisher é o fundador e presidente executivo da Fisher Investments, quatro vezes autor de best-sellers do New York Times e colunista regular em 21 países em todo o mundo.
