A inflação manteve-se em 3,8 por cento pelo terceiro mês consecutivo e manteve-se no nível mais elevado desde janeiro de 2024.
O índice de preços no consumidor (IPC) tem aumentado de forma constante desde o seu mínimo de três anos de 1,7%, em Setembro de 2024, e está agora quase no dobro da meta de 2% do Banco de Inglaterra.
O banco central tinha anteriormente previsto que a inflação atingiria um pico de 3,7% em Setembro, mas há preocupações de que esteja a revelar-se mais firme do que o esperado.
O IPC tem estado acima da meta do Banco de Inglaterra desde Outubro, apesar das previsões de que poderá permanecer estático ou mesmo cair ainda mais.
A taxa global de Setembro permanece nos níveis de Janeiro de 2024, com a inflação subjacente a cair ligeiramente para 3,5%, enquanto a inflação dos serviços permaneceu inalterada em 4,7%.
O que significam para si os últimos números da inflação? Onde é que isto deixa o Banco de Inglaterra em matéria de aumentos de taxas e a inflação permanecerá a uma taxa mais elevada? Nós olhamos para tudo isso e muito mais.
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Quais são as últimas novidades sobre a inflação?
A taxa global de inflação, de 3,8 por cento, manteve-se inalterada em relação a Julho e Agosto e é quase o dobro da meta de 2 por cento do Banco de Inglaterra.
A inflação subjacente – que exclui bens voláteis como alimentos, energia e álcool – aumentou 3,5 por cento nos 12 meses até Setembro de 2025, abaixo dos 3,6 por cento no ano até Agosto, enquanto a inflação dos serviços permaneceu inalterada em Setembro em 4,7 por cento.
Os preços dos alimentos subiram para 4,5%, depois de terem atingido 5,1% em Agosto, provavelmente liderados pelos descontos nos supermercados. O preço do vestuário e do calçado subiu de 0,2 por cento para 0,5 por cento, enquanto o mobiliário e bens domésticos caiu de 0,8 por cento para 0,4 por cento.
Os custos de transporte aumentaram de 2,4% para 3,8%, aumentando a inflação geral.
Lindsay James, estrategista de investimentos da Quilter, disse: “A inflação salarial também continua sendo um fator indireto para o aumento dos preços em geral.
“Atualmente, situa-se em quase 5 por cento, devido a uma combinação de fatores, incluindo aumentos salariais no setor público, falta de mobilidade laboral, lacunas de competências e fatores demográficos.
“No entanto, embora alguns destes elementos sejam estruturais, é pouco provável que em 2026 se registem aumentos salariais desta magnitude. Os acordos salariais do sector público foram largamente reiniciados e uma economia ainda lenta irá provavelmente travar o sector privado, que está a começar a recorrer à IA para preencher cargos de nível inicial em algumas áreas.
O que a inflação significa para você?
A inflação dos preços no consumidor, conhecida como IPC, mede a variação média no custo dos bens e serviços de consumo adquiridos no Reino Unido, com o ONS a monitorizar um cabaz de bens representativo dos consumidores do Reino Unido.
São fornecidos valores de variação mensal, mas a medida mais importante monitorizada é a taxa de inflação anual. O Banco da Inglaterra tem como meta manter esse valor em 2%.
Um pico de inflação ocorreu nos últimos dois anos, com a taxa de IPC atingindo o pico em outubro de 2022, em 11,1 por cento.
Uma inflação mais elevada significa que a taxa de aumento do custo de vida aumenta.
Qualquer queda na taxa de inflação deve ser celebrada, no entanto, porque aumenta a probabilidade de os salários, os retornos dos investimentos e as taxas de poupança igualarem ou superarem a inflação – proporcionando um aumento real na riqueza das pessoas.
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A principal medida pela qual o Banco da Inglaterra tenta controlar a inflação são os aumentos das taxas de juros. Uma inflação mais elevada reduz o risco de cortes nas taxas básicas e aumenta as expectativas sobre o nível de elevação das taxas de juros.
As expectativas de que o Banco de Inglaterra precisaria de continuar a aumentar as taxas de juro para combater a inflação fizeram com que as taxas hipotecárias disparassem à custa dos proprietários de casas hipotecadas.
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A inflação cairá novamente?
A inflação estável em Setembro surpreendeu a previsão consensual de que aumentaria ligeiramente para 4 por cento.
O crescimento dos salários ficou aquém da previsão do Banco de Inglaterra, pelo que a inflação parece estar a arrefecer mais rapidamente do que o esperado.
Rob Wood, economista-chefe do Reino Unido, diz que Setembro foi “provavelmente o pico desta inflação, chegando 20 pontos base mais fraco do que o MPC e esperávamos”, mas o caminho para a meta de 2 por cento do banco central será provavelmente “prolongado”.
Tomasz Wieladek, chefe do macroestrategista europeu da T Rowe Price, afirma que uma análise mais aprofundada dos detalhes sugere que “as boas notícias podem não durar”.
“A surpresa negativa veio de diversas fontes. A maior delas foram as passagens aéreas, que caíram significativamente mais do que o esperado. O declínio de 28,8% foi o terceiro maior declínio desde 2001. Este é um item volátil que poderá se recuperar no próximo mês.
“Além disso, os preços dos eventos musicais caíram significativamente, o que provavelmente se deve à composição dos eventos realizados em agosto. É pouco provável que seja uma fonte persistente de desinflação.’
O Banco da Inglaterra reduzirá novamente as taxas de juros?
O mercado espera que o Banco de Inglaterra reduza as taxas em dois trimestres em 2026, mas poderá haver mais se a inflação cair rapidamente.
A leitura do IPC de Setembro pode ter sido melhor do que o esperado. Ainda assim, é provável que o banco central espere por uma “queda mais decisiva na inflação subjacente e nos serviços antes de cortar”. taxas de juros novamente no primeiro trimestre de 2026, disse Andrew Wishart, economista sênior do Berenberg para o Reino Unido.
– Mas uma pressão mais fraca sobre os preços no resto do cabaz de inflação indica que há um pouco mais de folga na economia do que pensávamos. Portanto, a luz verde para o próximo corte nas taxas pode chegar mais cedo do que prevemos.
Rostos sombrios: Banco da Inglaterra pode pausar os cortes nas taxas após leitura do IPC
Wood está mais otimista quanto a um corte nas taxas no final de 2025. Ele diz que a leitura de setembro é uma “liberação significativa para o MPC e aumenta a chance de um corte nas taxas em dezembro”.
“A nossa primeira reacção é que provavelmente anteciparemos o nosso corte nas taxas de Fevereiro para Dezembro. Não estamos a atirar a toalha às nossas opiniões estruturais agressivas, pois acreditamos que a trajectória descendente da inflação será prolongada. Mas os pombas do MPC vão querer cortar as taxas, se puderem.
O que isso significa para suas economias?
A inflação significa que o valor dos juros da poupança e dos investimentos cai em termos reais.
Se a inflação desencorajar o banco de reduzir novamente a taxa básica, então haverá uma fresta de esperança para os aforradores, uma vez que as taxas de juro permanecerão num nível mais elevado.
Mas o aumento dos preços está a desgastar o valor real das poupanças das pessoas.
Alice Haine, analista de finanças pessoais da Bestinvest, disse: “As taxas de poupança têm apresentado uma tendência descendente desde o pico de há dois anos, razão pela qual é imperativo encontrar as melhores ofertas disponíveis para um retorno que supere a inflação.
“No entanto, com cinco cortes nas taxas desde Agosto passado e a inflação ainda desconfortavelmente elevada, os aforradores enfrentam não só a deterioração dos retornos reais, mas também uma carga fiscal mais pesada.”
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O que isso significa para sua hipoteca?
Peter Stimson, diretor de hipotecas da Mpowered afirma: “O mercado de swaps hipotecários, que acompanha as expectativas das taxas de juro e é utilizado pelos credores hipotecários para determinar as taxas fixas que oferecem aos mutuários, ainda sugere que o próximo corte da taxa básica provavelmente ocorrerá no ano novo, e não em novembro.
“O mercado espera um total de dois cortes nas taxas básicas em 2026, mas estes já foram incluídos nas taxas oferecidas pelos credores. Isso significa que, mesmo quando ocorrerem novos cortes nas taxas básicas, é improvável que afetem significativamente as taxas hipotecárias oferecidas aos mutuários.
“Atualmente, nenhuma mudança na taxa de inflação quase certamente significará nenhuma mudança nas taxas hipotecárias. Depois de uma queda lenta durante grande parte de 2025, por enquanto juros hipotecários provavelmente caíram o máximo que puderam.
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