Um crescente défice nacional poderá em breve levar a um aumento dramático nas taxas hipotecárias se as receitas federais não acompanharem os gastos, alertou o ex-secretário do Tesouro, Larry Summers, num discurso na segunda-feira.
As taxas, que caíram para os níveis mais baixos dos últimos meses em antecipação à decisão da Reserva Federal de cortar a sua taxa básica em Setembro, “têm maior probabilidade de subir do que de descer a partir daqui”, disse Summers na reunião anual da Mortgage Bankers Association (MBA) deste ano, em Las Vegas.
Cenário ‘insustentável’ ‘altamente provável’
Em 16 de outubro, a hipoteca média de taxa fixa de 30 anos era de 6,27%, de acordo com Freddie Mac. A taxa caiu 0,17 pontos percentuais em relação ao ano anterior e abaixo do pico de 7,79 por cento em 25 de outubro de 2023. Ainda assim, isso é mais do que o dobro do mínimo pandêmico de 2 a 3 por cento.
Especialistas da Fannie Mae esperam que as taxas de hipotecas terminem em 6,4% e 5,9% em 2025 e 2026, respectivamente – uma queda bem-vinda para os compradores de casas em dificuldades em todo o país – alertou no domingo o economista-chefe do MBA, Mike Fratantoni.
“À medida que avançamos nos próximos anos, acreditamos que as taxas de longo prazo provavelmente subirão em vez de cair, dadas as pressões económicas sobre a economia”, disse ele em Las Vegas.
Summers, que serviu como secretário do Tesouro no governo do presidente Bill Clinton entre 1999 e 2001 e como diretor do Conselho Económico Nacional da Casa Branca do presidente Barack Obama entre 2009 e 2010, apresentou dois cenários para as taxas hipotecárias.
“Um cenário é que o crescimento tenha continuado mais ou menos nos últimos 20 anos. Se assim for, a actual trajectória fiscal federal é insustentável”, disse ele. Se este cenário se concretizar, acrescentou Summers, o mercado obrigacionista irá “bater num muro”, com o rendimento do Tesouro a 10 anos a subir 75 pontos base num mês e as taxas hipotecárias a subirem um ponto percentual durante o mesmo período.
Summers descreve esses eventos de pesadelo como “a consequência mais provável da maneira como viajamos”.
No entanto, no segundo cenário, a inteligência artificial poderia salvar o dia, disse o ex-secretário do Tesouro.
IA é uma exceção
No ano fiscal que terminou em Setembro, o défice federal totalizou 1,78 biliões de dólares, abaixo dos 1,82 biliões de dólares no mesmo período do ano passado para 41 mil milhões de dólares.
Na segunda-feira, Summers disse que a IA tem o potencial de impedir o país de continuar nesta trajetória, impulsionando o crescimento e aliviando as preocupações sobre o défice federal.
“Se conseguirmos uma grande aceleração no crescimento da produtividade, estas más notícias económicas parecerão subitamente mais controláveis e mais sustentáveis”, afirmou. “Portanto, acho que estamos um tanto cativos de qual será a taxa de crescimento.”
O vice-presidente da IBM, Gary Cohn, que atuou como diretor do Conselho Econômico Nacional durante o primeiro mandato do presidente Donald Trump, também participou da conferência do MBA. Ele expressou confiança semelhante, chamando-se de “otimista” em relação à IA.
“Lembro às pessoas aqui que a IA é a porta de entrada para onde estamos indo, e a (computação) quântica é para onde estamos indo”, disse ele. “Quando você aumenta a produtividade, você aumenta o tamanho da economia. Quando você aumenta o tamanho da economia, você arrecada mais impostos, mesmo que mantenha a mesma taxa de imposto.”
Os EUA são um dos principais investidores em IA, especialmente quando se trata do setor privado. Em 2024, de acordo com dados da Universidade de Stanford, o investimento privado em IA nos EUA atingirá 109,2 mil milhões de dólares, quase 12 vezes mais do que o investimento privado da China. Embora ainda estejamos no início da jornada rumo a uma revolução da IA, de acordo com o JP Morgan, as despesas de capital relacionadas com a IA poderiam contribuir com 1,1% do crescimento do produto interno bruto nos EUA no primeiro semestre de 2025.
