A descida dos preços do petróleo, a subida do mercado bolsista e as esperanças renovadas quanto às perspectivas económicas globais. Após a declaração de cessar-fogo de duas semanas na guerra do Irão, sentiu-se alívio nos mercados financeiros. No entanto, está longe de ser absoluto.
Os danos económicos têm vindo a aumentar nas últimas seis semanas, à medida que o encerramento virtual do Estreito de Ormuz por Teerão desencadeou a pior crise energética da era moderna.
Os passos rumo à paz devem limitar custos adicionais. Num mundo onde os combustíveis fósseis ainda impulsionam a actividade económica, qualquer progresso no sentido de reiniciar os embarques através da via navegável crítica para um quinto do abastecimento global de petróleo e gás aliviaria os receios de uma crise apocalíptica no abastecimento.
No entanto, a situação permanece altamente volátil, com Teerão e Washington a transmitirem mensagens contraditórias sobre se o canal de Ormuz está aberto e Israel a continuar a atacar o Líbano. Os riscos económicos ainda permanecem devido à incerteza quanto a uma paz duradoura no Médio Oriente.
Danos suficientes já foram causados para garantir resultados permanentes. Os consumidores já estão a sentir o aperto, uma vez que os preços dos produtos energéticos ainda são mais elevados do que antes da guerra. Instalações de petróleo e gás bombardeadas, transporte interrompido e linhas de produção interrompidas não podem ser reparadas da noite para o dia.
Mesmo depois da queda de mais de 10% no preço do petróleo na quarta-feira, o petróleo Brent permanece acima dos 90 dólares por barril; Este valor é significativamente mais elevado do que antes do início da guerra, quando o valor de referência global do petróleo era negociado abaixo dos 73 dólares por barril.
Isto ainda representa um progresso em comparação com um longo conflito que manteve o preço acima dos 100 dólares por barril. O pior cenário, em que os preços do petróleo permanecem constantemente elevados, poderá provocar o risco de desencadear recessões em muitos países em todo o mundo.
No entanto, apesar das medidas temporárias tomadas em direcção à paz, a maioria dos economistas prevê que os preços do petróleo permanecerão acima dos níveis anteriores à guerra ao longo de 2026.
Na sua previsão de “base” do pós-guerra, a consultora Capital Economics prevê que os preços do petróleo cairão, mas ainda terminarão o ano nos 80 dólares por barril. Neste cenário, a inflação global aumenta para cerca de 3-4% anualmente nos EUA e na Europa, enquanto o crescimento do PIB abranda na maioria das principais economias.
Os economistas dizem que a imprevisibilidade tanto do Irão como de Donald Trump aumenta a incerteza e o risco. Antes do conflito, poucos economistas previam que o Irão levaria a cabo as suas ameaças de fechar o Estreito de Ormuz.
A possibilidade de fechar a via navegável crítica já tinha sido levantada por Teerão durante quase meio século de tensões com Washington desde a revolução iraniana de 1979, mas nenhuma acção foi tomada.
Dada a importância do canal para a sua economia e para o resto do mundo, e a resposta dos EUA a qualquer encerramento, os riscos foram considerados muito elevados. Agora essa lógica mudou.
Como resultado, esta incerteza persistente pode ter um impacto negativo na atividade ou, pelo menos, acrescentar um prémio adicional ao custo de fazer negócios. Isto terá consequências de longo alcance para uma região que é a pedra angular da economia mundial.
O Fundo Monetário Internacional faz este alerta num relatório oportuno divulgado quarta-feira. Normalmente, conclui o relatório, as guerras desde 1946 deixaram “cicatrizes económicas” duradouras que podem levar mais de uma década a sarar.
“A incerteza política e económica que persiste apesar da paz pode continuar a reduzir o retorno esperado dos investimentos, sustentar as saídas de capital e restringir tanto o investimento como a oferta de trabalho”, afirma o relatório. A situação actual no Médio Oriente constitui um exemplo claro.
