A Blue Owl Capital, uma importante empresa privada de investimento em crédito, impôs um limite aos levantamentos depois de os investidores terem tentado levantar 5,4 mil milhões de dólares de dois grandes fundos; Este é o mais recente sinal de que a confiança no mercado de crédito não regulamentado está a diminuir.
A empresa sediada em Nova York publicou documentos na quinta-feira mostrando um aumento nas demandas de reembolso, com investidores buscando recuperar 21,9% do dinheiro armazenado no fundo Credit Income Corp de US$ 20 bilhões (£ 15 bilhões) da Blue Owl entre janeiro e março. Enquanto isso, os investidores exigiram 40,7% do fundo do fundo de empréstimo de tecnologia de US$ 3 bilhões.
Isto surge num contexto de crescente preocupação com empréstimos potencialmente arriscados concedidos por empresas de crédito privadas que utilizam o dinheiro dos investidores fora do sistema bancário regulamentado tradicional e emprestam a empresas que estão particularmente expostas ao boom de gastos com IA.
Contudo, os investidores não recuperarão os seus fundos tão rapidamente como esperavam; A Blue Owl disse que haverá um limite para saques igual a 5% do valor de cada fundo a cada trimestre. “Esta decisão foi tomada de acordo com a estrutura do fundo e reflete o nosso compromisso em equilibrar os interesses dos acionistas participantes e restantes”, disse a Blue Owl na sua carta aos investidores.
A Blue Owl disse que as retiradas refletiram “um período de aumento do sentimento negativo em relação à classe de ativos”, que “se intensificou” à medida que os rivais publicaram detalhes de suas próprias demandas de recompra.
No entanto, a Blue Owl insistiu que este aumento nos pedidos de levantamento não reflectia quaisquer problemas com os seus empréstimos aos clientes. “Embora acreditemos que o sentimento do mercado levou a um aumento da atividade de leilões, os fundamentos de crédito subjacentes da nossa carteira permaneceram resilientes.”
Um porta-voz da empresa não quis comentar mais.
Crescem as preocupações sobre padrões de crédito potencialmente fracos no sector de crédito privado, na sequência de uma série de falências empresariais envolvendo empresas que concedem empréstimos empresariais no mercado privado. Estes incluem o Tricolor e a empresa norte-americana de autopeças First Brands, que faliu no ano passado, e o credor hipotecário Market Financial Solutions (MFS), que faliu em fevereiro em meio a alegações de fraude.
Os defensores do crédito privado enquadraram as falhas como casos isolados que não reflectiam os padrões da indústria em geral. Mas outros, incluindo o presidente-executivo do JP Morgan, Jamie Dimon, alertaram que surgirão mais “baratas”, enquanto o FMI manifestou preocupações sobre potenciais efeitos em cascata que poderiam atingir os bancos comerciais.
Em entrevista à Reuters Na quarta-feira, o governador do Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, alertou contra a rejeição das recentes falhas de crédito privado como incidentes isolados.
“Muitas pessoas me disseram que é fraude, é idiossincrático… não dê muita importância a isso. É julgamento”, disse ele, acrescentando que a falta de transparência torna difícil identificar riscos gerais em todo o setor.
Sem transparência, a confiança no sistema mais amplo pode entrar em colapso. “Se mais tarde você descobrir que há um limão (uma falha), você perde a confiança em todo o sistema, porque você diz ‘há mais limões por aí do que eu pensava, há mais empresas fracas do que eu pensava, e não sei onde elas estão’”, disse Bailey, referindo-se à crise de confiança que levou à crise bancária de 2008.
“Não estou dizendo que isso vai acontecer”, acrescentou. “Mas já tivemos essa experiência antes, por isso temos que ter cuidado com isso.”
Embora a indústria de empréstimos privados esteja concentrada nos EUA, Bailey disse que também poderá espalhar-se através das fronteiras do Reino Unido devido à natureza interligada do sistema financeiro global.
