Este mês, a mensagem dos investidores para os setores de software, gestão de ativos, serviços jurídicos e logística é clara: a IA está chegando para o seu negócio.
O lançamento de novas e cada vez mais poderosas ferramentas de IA coincidiu com uma quebra do mercado de ações que causou estragos em indústrias tão diversas como a distribuição farmacêutica, a propriedade comercial e os sites de comparação de preços. Os avanços na tecnologia estão a conferir cada vez mais credibilidade às previsões de que poderão tornar obsoletos milhões de empregos de colarinho branco ou, pelo menos, consumir os lucros das empresas estabelecidas.
Carl Benedikt Frey, autor de How Progress Ends e professor associado de inteligência artificial na Universidade de Oxford, afirma que os investidores estão a reavaliar o valor das empresas que dependem fortemente da venda de software ou de know-how.
“A IA está a transformar competências outrora escassas em resultados mais baratos, mais rápidos e cada vez mais comparáveis, estreitando as margens muito antes de todos os empregos desaparecerem.”
Medos de perdas generalizadas de empregos alimentado por um artigo viral esta semanaEscrito pelo empresário de IA Matt Shumer, intitulado: Algo grande está acontecendo. Nele, Shumer compara agora com fevereiro, pouco antes da pandemia de Covid, alegando que dirá ao mundo fora do Vale do Silício que novos modelos para trabalhos de codificação surgirão, seguidos por “todo o resto”.
A postagem foi vista 80 milhões de vezes no X e provocou medo e raiva; Isso inclui aqueles que dizem que Shumer tem experiência em inteligência artificial. (Ele já empolgou a internet anuncia Lançamento do melhor modelo de código aberto do mundo Negativo.)
Shumer e os mercados estavam reagindo às capacidades dos modelos lançados recentemente, como o Claude Opus 4.6 da Anthropic e o GPT-5.3-Codex da OpenAI; ambos foram melhorias em relação aos poderosos produtos de IA anteriores.
Mas há outras razões para a actual excitação; especialmente as empresas que produzem esses modelos. Os “hyperscalers” de IA (o termo para os principais intervenientes tecnológicos dos EUA neste espaço) planeiam colectivamente gastar 660 mil milhões de dólares (484 mil milhões de libras) este ano. Isto segue-se a um ano de acordos massivos e muitas vezes cíclicos entre as maiores empresas de tecnologia do mundo.
Mas surgiram fissuras nestes números, levantando questões sobre o que realmente significam. Nvidia e OpenAI cancelaram recentemente um acordo de US$ 100 bilhões, substituindo-o por um compromisso menor ainda desconhecido.
Enquanto isso, exceto OpenAI, xAI ou Anthropic, nenhum dos criadores de modelos de IA tem um caminho claro para a receita massiva que justificaria essa despesa; Este ano, espera-se que a receita de toda a indústria global de software seja de apenas US$ 780 bilhões.
Descobriu-se esta semana que ambos os argumentos sobre a IA (ou de que a IA é um boom insustentável ou de que anuncia uma revolução disruptiva nos empregos de colarinho branco) estão a ser acolhidos por alguns investidores, depois de as acções da Alphabet, empresa-mãe da Google, e da Meta de Mark Zuckerberg terem sido atingidas por aparentes preocupações sobre uma bolha de gastos.
Francamente, os investidores esperam que estas empresas recuperem o seu investimento através do grande número de indivíduos e empresas que pagam pelos seus veículos, porque permitem que certas tarefas e trabalhos sejam realizados por menos pessoas ou durante menos horas. Ou, no jargão económico, um boom de produtividade.
“Os dois temas estão inerentemente relacionados, mas não necessariamente contraditórios”, afirma Jason Borbora-Sheen, gestor de carteiras da empresa de gestão de investimentos Ninety One.
No início, os investidores apoiaram os gastos dos “hiperscaladores” na fase inicial da corrida do ouro da IA. Borbora-Sheen afirma que estas preocupações traduziram-se agora na queima de caixa e no volume de investimento necessário para permanecer competitivo, enquanto os preços das ações dos gestores de fortunas e outros também estão a ser afetados pela perceção de que a IA “está aqui agora, irá evoluir e pode substituí-la”.
As empresas citaram a IA como influenciando os planos de demissões, incluindo a British American Tobacco esta semana, mas ainda não houve nenhuma onda generalizada de interrupções. Greg Thwaites, diretor de pesquisa do think tank Solutions Foundation do Reino Unido e professor associado da Universidade de Nottingham, diz que as evidências sobre o impacto dos empregos de IA nas principais economias ocidentais são “bastante incertas até agora”.
Nem todos os empregos de colarinho branco serão afetados, diz ele; mas a IA pode testar os axiomas em torno do velho conceito capitalista de “destruição criativa”, que envolve a substituição de empregos obsoletos por empregos inteiramente novos, como a substituição de ferreiros por mecânicos de automóveis. A IA será diferente porque a mudança está acontecendo muito rapidamente ou porque será boa em absolutamente tudo?
Ele acrescenta: “Alguns empregos parecerão muito diferentes rapidamente. Mas a ideia de que dentro de alguns anos haverá grupos de advogados e contadores desempregados perambulando por Londres me parece muito difícil”.
Alvin Nguyen, analista da Forrester, afirma que os receios que abalam o mercado de ações se baseiam em emoções e não em provas: ninguém teve tempo de avaliar o desempenho de um gestor de ativos apoiado pelo Opus 4.6.
“Esta é uma reação instintiva”, disse ele. “Até que ponto isso é verdade? Veja, muitos líderes pensaram inicialmente: ‘Posso substituir humanos por IA.’ E muitas pessoas agiram de acordo com isso. E acho que uma das coisas que saiu foi, em muitos casos, não, não funcionou.”
Aaron Rosenberg, sócio da empresa de capital de risco Radical Ventures, cujos investimentos incluem a empresa líder de IA Cohere, e ex-chefe de estratégia e operações da unidade de IA do Google, DeepMind, diz que o impacto da IA foi subestimado no longo prazo, mas a adoção de modelos inovadores não será a mesma.
“A história mostra um padrão recorrente em que existe um desfasamento significativo entre uma tecnologia que funciona no laboratório e a sua penetração na economia em geral, bem como um fosso entre os primeiros adotantes e a maioria dos utilizadores”, diz ele.
Modelos mais novos virão; Outros grandes acordos de IA também poderão fracassar. Enquanto isso, houve vozes de descontentamento de baixo nível por parte de profissionais de tecnologia de alto nível este mês; Há muitas saídas de empresas de IA por vários motivos, como tédioPreocupações com o desastre da IA e a possibilidade de conteúdo adulto no ChatGPT.
Há uma energia raivosa e desfocada. Como diz Borbora-Sheen: “Há uma forte dinâmica de vencedores e perdedores”.
